近期随着气温升高，市场看涨情绪转弱，主产区基层种植户及贸易商出货积极，粮源区域性供应偏宽松，而养殖需求疲软，企业需求增量有限，加之政策粮持续投放，市场供大于求的供需结构暂未改变，现货价格维持弱势震荡运行。截至本周二(4月7日)，全国玉米现货均价为2377.89元/吨，周度环比下降0.04%。后续玉米市场走向何处，还需考虑下面的各种因素：

　　基层余粮有限 贸易商降价出粮心态转弱

　　随着基层玉米购销进度不断推进，粮权基本转移至贸易环节，余粮相对有限。按产区来看，东北产区基层种植户整体售粮进度八成半多，其中辽宁售粮进度九成多，吉林售粮进度约八成，黑龙江售粮进度过九成，内蒙古售粮进度八成半多;华北产区基层种植户整体出售进度已八成，其中河南售粮进度八成多，山东售粮进度过八成，河北售粮进度近八成，山西售粮进度过八成。潮粮所剩不多，自然干粮少量上市，受前期建库成本支撑贸易商仍存在惜售情绪，降价出粮心态转弱，对现货价格下行压力有所降低。

　　政策性收储对价格的提振效应减弱

　　据国家粮食局统计，截至3月31日，全国各类粮食经营主体累计收购秋粮32780万吨，其中玉米21165万吨。今年中储粮在东北及华北多个地区启动玉米收储，3月期间仍在放量采购，大量优质粮源进入储备库，持续收储加强了价格底部支撑力量。进入4月，中储粮收购活动也将进入收尾期，近期竞采多以折价成交，对市场涨价的提振影响也在减退。据统计，2026年1月1日-4月3日期间中储粮网共进行224场玉米竞价采购交易，计划采购数量5009392吨，实际成交数量2523599吨，成交率50.38%。

　　1-2月进口玉米同比大增 进口节奏偏缓

　　海关数据显示，2026年2月我国玉米进口量为170819.73吨，环比减少54.36%，同比上升 121.38%。2026年1-2月我国玉米累计进口55万吨，同比增207.90%。虽然美玉米因关税下调10%存在约300元/吨进口利润，但国内玉米丰产、进口渠道多元化策略，我国一季度未采购美玉米。与此同时，中国从南美进口玉米持续增长，2025年10月至2026年2月累计进口量达160万吨，其中巴西为主要供应国。2026年1-2月俄罗斯对华出口玉米3.5万吨，出口额超700万美元，已增长近7倍。

　　进口谷物量恢复性增长 替代品性价比优势凸显

　　2026年以来，我国小麦、高粱、大麦等谷物的进口量明显恢复。据海关数据显示，2026年1-2月我国小麦累计进口129万吨，同比增加1068.7%;2026年1-2月我国累计大麦进口216万吨，同比增长27%;2026年1-2月我国高粱累计进口量为27万吨，同比下降73%，但2月份进口量环比增幅250%。与此同时，饲用小麦、大麦混合粉进口新规正式生效，进一步拓宽了进口谷物的替代渠道。随着二季度进口大麦、高粱陆续到港，饲用玉米需求空间或被进一步挤压，对玉米价格形成压制。

　　小麦价格大幅回落  饲用优势逐渐显现

　　3月份中旬最低价小麦拍卖政策调整落地，投放量由30万吨增加到50万吨，3月25日托市拍卖量从50万吨提升至80万吨。托市小麦投放量增加且竞拍资格放宽，饲用替代效应逐步显现，进一步削弱了玉米在华北市场的需求支撑。政策粮持续加码投放，有效补充市场粮源，缓解市场紧平衡预期，市场对后市预期转弱，制粉企业观望情绪加重，采购力度有限，小麦价格承压回落。随着玉米价格的不断走高，小麦与玉米价差缩小，用粮企业采购小麦等替代品使用比例增加，其中华北地区小麦添加比例上升至20%-30%之间。小麦的饲用优势逐渐显现，对饲用玉米需求有所利空。

　　需求端备货将趋向谨慎

　　根据国家发改委发布的统计显示，生猪方面，未来生猪养殖预期亏损453.60元/头;肉鸡方面，未来肉鸡养殖亏损0.18元/只。生猪产能仍处于相对高位，养殖端压栏惜售情绪升温，间接支撑饲料消费，为饲用需求提供基础支撑。2025年家禽出栏量同比增长明显，进一步拉动玉米饲用需求。2026年在产蛋鸡进入去产能阶段，存栏量高位回落，饲料需求相应收缩。整体来看国内养殖端产能较为充裕，虽然部分市场维持去产能节奏，但整体幅度较慢。春节后饲养企业加大原料采购，玉米饲用消费保持刚性支撑，不过随着原料库存持续上涨，3月中下旬以来饲养企业采购需求有所走弱。深加工方面，自年初以来玉米价格整体维持高位，但因玉米深加工副产品价格走高，加工利润呈现持续回暖趋势，部分品种加工利润扭亏为盈，带动玉米深加工开机率的不断升高，全国开机率维持在64%左右。有深加工企业库存同比偏低，在成本控制考量下，企业高价囤粮意愿不强，但刚性需求仍强。

　　总的来看，国内主产区基层余粮有限，集中上量风险已大幅降低，新季玉米种植成本抬升，用粮企业库存同比处低位，成本及刚性需求为玉米价格提供坚实支撑，大跌空间有限，不过进口谷物将集中到港和小麦替代比例提升，替代品需求或进一步增长，对玉米价格形成持续压制，玉米市场将在供需面的博弈中维持区间震荡格局。