【豆类基本面】受获利了结影响，周二CBOT大豆期货市场出现小幅回调，盘中豆油和豆粕同步收低。美豆播种顺利与强厄尔尼诺的潜在威胁形成多空交织局面。美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截至5月17日当周，美国大豆种植率为67%，略快于市场预期的66%，去年同期和五年均值分别为63%和53%。当周美豆出苗率为32%。去年同期和五年均值分别为32%和23%。美国气候预测中心近日表示，厄尔尼诺在2026年5月至7月之间形成的概率为82%，市场资金开始提前为7-8月美豆生长关键期可能遭遇的干旱风险增持天气升水。巴西大豆收割基本结束，目前正值出口高峰期，巴西谷物出口商协会（ANEC）预计5月出口量将达到1610万吨。阿根廷大豆收割工作已过六成，近期天气利于大豆收割。南美大豆产量充裕，新季美豆开局良好并保持丰产预期，全球大豆供应保持宽松格局。

　　【大豆】东北产区大豆现货报价稳中偏弱，市场交投较清淡，优质优价现象较为突出。近期主产区天气条件较适宜，大豆播种工作基本结束，目前正值出苗阶段。5月14日拍卖的6.16万吨进口大豆全部溢价成交。黑龙江省省储大豆拍卖相关动向仍受关注。周二豆一期货市场继续小幅攀升，市场抛压缓解，2607合约逼近4800元/吨关口。国内市场供需平稳，对豆价支撑作用有限，市场情绪受到美豆反弹和周边品种上涨的带动，豆一期货市场短期底部支撑性趋强，有望维持震荡偏强节奏。

　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货报价整体回升，各地涨幅在30元/吨，沿海豆粕现货报价多运行在2870-2950元/吨；东莞菜粕报价上涨20元/吨至2250元/吨。美豆上涨以及国内豆粕库存回落继续为油厂提供挺价支撑。据统计，上周国内豆粕库存为31.52万吨，周度下降4.73万吨。周二国内豆粕期货市场跟随美豆震荡上行，中美双方成立专门部门开始讨论降税问题，中国可能进口更多美国农产品的市场预期为买盘带来支撑。美豆市场对厄尔尼诺的关注度提升，天气题材有升温迹象。5月国内大豆到港压力较大，国内供强需弱预期可能削弱国内粕类期货市场跟涨力度。

　　【油脂】周二CBOT豆油市场窄幅震荡，技术上维持高位震荡状态。周二马来西亚棕榈油市场继续上涨，供应可能收紧预期为市场带来提振。检验机构发布的数据显示，马来西亚5月1-15日棕榈油产品出口环比下降1.6%-16.5%，同期产量环比下降16.42%。此外，天气风险和贸易流动的不确定性也备受各方关注。据统计，上周国内三大食用油库存总量为208.73万吨，周度增加8.96万吨，其中豆油库存增加1.62万吨，棕榈油库存增加7.6万吨，菜油库存下降0.25万吨。周二国内油脂期货市场整体继续扩大涨幅，内外盘形成强势共振局面。原油居高不下，印尼和马来西亚新生物柴油政策即将落地，棕榈油出口量下降预期升高，超强厄尔尼诺引发的天气不确定性也在吸引低位买盘。美豆高位震荡，菜油库存回落均为油脂板块整体走强提供支撑。整体来看，国内油脂市场本轮调整行情基本告一段落，国内油脂市场有望保持震荡回升节奏。

　　【集运欧线】周二欧线期货市场持续上涨，主力合约盘中再创近期高点，期货价格大幅升水现货，市场交投持续回升。基本面方面，主流航司继续宣涨6月报价，马士基，地中海航运报价调升至大柜3800至4700美元区间，航司挺价意愿明显。美伊地缘局势发展方向仍不明朗，能源价格维持在高位，给航运成本带来了有效支撑。尽管当前全球集装箱运力充足，欧元区经济数据疲软经济增长缓慢，后期能否充分兑现航运需求仍需确认，但航运价格中枢有望企稳回升。建议关注逢低进场机会及近远月间的价差变化。